Salle des Commissions – Institut de Droit Comparé – 28 rue Saint-Guillaume 75007 Paris
Jury :
Madame Marianne VERDIER - Professeur des Universités (Université Paris 2 Panthéon-Assas), directeur de thèse
Madame Olena HAVRYLCHYK - Professeur des Universités (Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne), co-directeur de thèse
Madame Sara BIANCINI - Professeur des Universités (Université de Cergy-Pontoise), rapporteur
Monsieur Antoine REBERIOUX - Professeur des Universités (Université de Paris), rapporteur
Madame Claudine DESRIEUX - Professeur des Universités (Université Paris 2 Panthéon-Assas)
Monsieur Olivier FLICHE – Directeur de la cellule FinTech - ACPR
Le crédit aux entreprises n'est désormais plus l'apanage exclusif des banques. Le marché français du crédit aux entreprises a vu apparaître ces dernières années des plateformes d'intermédiation (plus connues sous l'appellation Peer-to-Peer lending platforms). La question de l'accès au crédit des entreprises et plus particulièrement des très petites et petites entreprises est primordiale. Représentant 99 % des entreprises françaises, elles rencontrent encore de nombreuses difficultés d'accès au financement. L'arrivée sur ce marché d'un nouvel intermédiaire pose de nombreuses questions et notamment sa capacité à améliorer l'accès des PME (petites et moyennes entreprises) et TPE (très petites entreprises) au financement.
Dans le cadre de cette thèse, je m'intéresse aux apports des plateformes d'intermédiation du crédit aux entreprises. Dans un premier chapitre, en analysant le fonctionnement des plateformes, des acteurs et des caractéristiques des prêts participatifs. J'observe que le marché français manque d'emprunteurs réduisant son niveau de croissance.
Dans un second chapitre, j’analyse l'effet d'un prêt participatif sur la situation financière des entreprises. Je montre que les entreprises ayant obtenu un prêt participatif ont plus de probabilité d'être en situation de contrainte financière que les autres. Bien que leur situation financière ne s'améliore pas, les entreprises ayant obtenu un prêt participatif enregistrent une faible baisse de leur probabilité de défaut. Dans un troisième chapitre, je regarde l'impact d'un prêt participatif sur le niveau de crédit bancaire. Je trouve que les entreprises ayant obtenu un prêt participatif bénéficient d'une augmentation en volume de leur crédit de moyen-long terme mais pas de court-terme. Ces trois études sont réalisées à l'aide de bases de données de la Banque de France.
