Économétrie des marchés financiers (4387)

(mai 2022)

Ce cours s’inscrit dans la continuité de celui de théorie du portefeuille dispensé au premier semestre. Il propose donc un certain nombre de méthodes qui permettent d’analyser empiriquement et de tester les hypothèses sous-jacentes aux thèmes abordés en théorie du portefeuille. Ainsi aborde-t-on nombre de tests de l’hypothèse d’efficience faible. Les études d’évènements permettent ensuite d’appréhender l’hypothèse d’efficience semi-forte. Par la suite, sont discutées certaines méthodes permettant de tester statistiquement les modèles d’évaluation (MEDAF et MEA). On présente ensuite les méthodes de modélisation statistique qui permettent de contourner un certain nombre de difficultés empiriques nées de spécificités des rentabilités financières et que l’économétrie des séries temporelles linéaires ne permet pas d’appréhender convenablement. Parmi ces méthodes figurent celles relatives aux modèles de volatilité (ARCH, GARCH, volatilité stochastique). Sont enfin introduits les modèles dits de changement de régime qu’ils soient de type Markovien ou de type autorégressif à seuil.